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【小安觀市·債市周報】資金面持續收緊概率不高;債市持續回調風險可控;利率短期偏震蕩,后續主要關注政策。

時間:2022-11-14文章來源:【字體:

市場回顧:

1、基本面

社融增速下行,實際需求力度需觀望。地產政策持續出臺但投資力度仍偏弱,基建投資較好,政策持續扶持制造業投資;消費受疫情擾動;集裝箱運價指數下行,且出口中期動能仍存疑;整體來看,疫情短期擾動經濟復蘇。物價方面,豬價震蕩,CPI上行風險短期可控;商品價格震蕩。

2、貨幣政策

貨幣政策基調維持穩健中性,操作上靈活適度,未來總量政策難有放松,結構性政策延續。流動性方面,央行維持結構性流動性短缺的貨幣政策框架,OMO成為市場短期資金的邊際供給,預計DR0072.2%附近波動,R007的波動性可能加大。

3、資金面

央行操作方面,截止本周五,逆回購到期1130億,央行累計進行330億逆回購操作,本周凈回籠800億。截止本周五,DR0071.82%,R0071.85%。

4、收益率

資金中樞上移,存單發行提價,防疫政策優化,收益率上行。截至本周五,10年國債上行3.31BP,10年國開上行4.01BP;3年國債上行7.93BP,3年國開上行12.01BP。3AAA中短票上行12.38BP。

 

債券券種

(截至1113收盤)

收益率

%

變化

BP

3年期國債

2.36

7.93

3年期國開債

2.74

12.01

10年期國債

2.48

3.31

10年期國開債

2.85

4.01

3年中短期票據(AAA

2.69

12.38

數據來源:Wind;20221107-20221113

 

后市展望:

資金面雖有擾動但持續收緊概率不高,目前來看債市持續回調風險可控,但預期和現實交織,市場波動加大,利率短期偏震蕩,后續主要關注政策。

 

 

 

尊敬的投資者:

投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規,平安基金管理有限公司做出如下風險揭示:

一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。

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四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。平安基金提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

 


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